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養(yǎng)殖股大漲的背后是全國生豬存欄的巨大缺口
目前非瘟疫情的嚴(yán)重程度非常令人震驚。據(jù)我們草根調(diào)研的數(shù)據(jù)，東北、江蘇、安徽、山東、河南等重災(zāi)區(qū)產(chǎn)能去化幅度高達(dá)50%，河北正在快速爆發(fā)，去化幅度在30%以上，南方省份暫時相對可控，但未來都會重復(fù)北方的覆轍。
我們還了解到一個核心的數(shù)據(jù)，全國某大型豆粕加工企業(yè)的豆粕銷售量18年11～12月和19年1月均同比下滑12%左右，預(yù)計(jì)19年2月開始，單月銷量的同比下滑幅度將擴(kuò)大到15～20%。按照豬料中豆粕使用量在所有飼料中占比約為50%(其余是禽料和水產(chǎn)料、反芻料)來計(jì)算，全國豬飼料的豆粕使用量從18年11月到19年1月的每月同比下滑幅度均達(dá)到24%(12%乘以2)。
假設(shè)豬飼料中豆粕的添加比例不變，那么截止目前，全國的生豬總存欄量已經(jīng)減少了24%，遠(yuǎn)高于市場所普遍認(rèn)為的10～15%。據(jù)我們了解，春節(jié)期間疫情在部分省份快速蔓延，甚至有山東的飼料經(jīng)銷商銷量從18年10月的1700噸直線下降到11月的750噸，12月的300噸，預(yù)計(jì)19年2月只剩10噸，因?yàn)樨i都死光了，飼料的需求消失了。
假設(shè)從19年2月開始，全國每月的豆粕使用量同比降幅達(dá)到15～20%，這意味著全國的生豬存欄量下滑幅度將高達(dá)30～40%。按照每年5400萬噸豬肉消費(fèi)量來計(jì)算，供給缺口將高達(dá)2000萬噸。這是歷史上從未有過的巨大缺口，豬肉會成為奢侈品，價格將長期維持在20元甚至30元/公斤以上。
高價豬肉一定會抑制消費(fèi)，我國居民的動物蛋白需求結(jié)構(gòu)將發(fā)生重大變化，雞鴨魚牛羊肉、牛奶、雞蛋等其他動物蛋白將快速吞噬豬肉所丟失的市場。這就不難解釋最近所有的養(yǎng)殖股都飛天的現(xiàn)象了。
從最近的政策走向來看，放松和鼓勵災(zāi)后重建的意圖非常明顯。1月25日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部印發(fā)了《非洲豬瘟疫情應(yīng)急實(shí)施方案(2019年版)》，這對于有能力和有意愿災(zāi)后重建的龍頭企業(yè)而言是重大利好。據(jù)我們了解，幾乎所有的上市公司都已經(jīng)著手開始災(zāi)后重建工作。由于有了之前疫情的切膚之痛，在未來的生產(chǎn)中會更加重視生物安全防控，將感染疫情的可能降到最低。政策的放松意味著國家已經(jīng)意識到了產(chǎn)能去化過度所隱含的危機(jī)。再往后，可能會出臺更激進(jìn)的政策來鼓勵補(bǔ)欄。
目前我國生豬養(yǎng)殖業(yè)過于分散的現(xiàn)狀已經(jīng)無以為繼，非洲豬瘟的爆發(fā)將從根本上改變行業(yè)格局，對于龍頭企業(yè)而言，機(jī)遇遠(yuǎn)大于挑戰(zhàn);這是最壞的時代，也是最好的時代。
2019年飼料行業(yè)八大猜想
1.水產(chǎn)料企業(yè)和豬料企業(yè)之間混戰(zhàn)升級
這兩年，不少豬料企業(yè)進(jìn)軍水產(chǎn)料、禽料領(lǐng)域。豬料巨頭雙胞胎更是宣布2023年禽料目標(biāo)銷量400萬噸，魚料200萬噸。不少飼料企業(yè)以畜禽料、水產(chǎn)料起家，發(fā)展到一定程度后又定位專業(yè)化，只生產(chǎn)某一種飼料。在專業(yè)生產(chǎn)某一飼料達(dá)到鼎盛時期后，面臨行業(yè)的變革又開始豐富生產(chǎn)線，畜禽料、水產(chǎn)料互為補(bǔ)充。飼料企業(yè)的定位并沒有錯，只是隨著時代在調(diào)整。2020年，不僅是豬料企業(yè)之間的競爭，更是豬料企業(yè)和水產(chǎn)料企業(yè)的混戰(zhàn)。
2.飼料企業(yè)或發(fā)起非洲豬瘟保險
非洲豬瘟保險曾在2018年出現(xiàn)過一段時間，而后又因各種問題而終止。2019年，最有動力和能力發(fā)起非洲豬瘟保險的是飼料企業(yè)。飼料企業(yè)本身競爭激烈，需要全方位服務(wù)豬場客戶，如果有企業(yè)能發(fā)起非洲豬瘟保險，那么毫無疑問，其市場地位會提高，豬場更加買賬。有能力整合政府、保險公司等各方資源的當(dāng)屬飼料企業(yè)。據(jù)了解，雙胞胎有意推動非洲豬瘟保險的產(chǎn)生?；蛟S2019年會有成熟的非洲豬瘟保險面市。
3.養(yǎng)豬更趨向于“公司+農(nóng)戶”
在非洲豬瘟的時代背景下，養(yǎng)豬風(fēng)險劇增，但養(yǎng)豬仍然是不少飼料企業(yè)的重中之重。在非常時期，飼料企業(yè)養(yǎng)豬可能更趨向于“公司+農(nóng)戶”模式。一來有精準(zhǔn)扶貧政策支持，二來分散養(yǎng)殖可以降低風(fēng)險。但是，這么多企業(yè)在走“公司+農(nóng)戶”模式，與誰合作?不少人預(yù)測2019年豬價會漲，那么，哪個企業(yè)收豬的價格高，或者給的代養(yǎng)費(fèi)高，就更有競爭力。
4.種豬企業(yè)被飼料企業(yè)收購概率加大
在低豬價時，種豬企業(yè)大概率比一般豬場更困難。特別是經(jīng)歷了非洲豬瘟，種豬跨省調(diào)運(yùn)難度大，種豬企業(yè)銷量直線下滑。前幾年豬價低迷時，各大上市飼料企業(yè)都有收購或入股種豬企業(yè)的操作，比如金新農(nóng)收購了武漢天種，傲農(nóng)收購柯新源等等。說明了在種豬企業(yè)困難時期被收購的概率加大，那么，如果非洲豬瘟對種豬企業(yè)的影響不減，2019年出現(xiàn)飼料企業(yè)兼并種豬場的可能性也會存在。
5.冷鏈運(yùn)輸、屠宰或成為飼料企業(yè)突破口
非洲豬瘟對行業(yè)的影響短期內(nèi)不可能消除，減少生豬的長途調(diào)運(yùn)才能減少疫病的大面積傳播。受疫情影響，豬肉供應(yīng)鏈將面臨大變革，由“調(diào)豬”轉(zhuǎn)為“調(diào)肉”。屠宰和冷鏈運(yùn)輸將迎來發(fā)展的機(jī)遇。飼料企業(yè)基本都有養(yǎng)豬，其豬場也面臨調(diào)肉的問題，全產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展要除了養(yǎng)，還要考慮屠宰、銷售等環(huán)節(jié)，那么飼料企業(yè)有可能會發(fā)展屠宰和冷鏈運(yùn)輸。
6.飼料企業(yè)或進(jìn)軍消毒劑、殺蟲劑領(lǐng)域
消毒劑、殺蟲劑等產(chǎn)品目前需求正旺。豬場的生物安全防控意識加強(qiáng)，消毒劑、殺蟲劑必不可少。據(jù)了解，目前外企正看中中國的消毒劑、殺蟲劑市場，并將大力推廣產(chǎn)品。而飼料企業(yè)不少有自己的動保板塊，比如大北農(nóng)、海大、正邦、傲農(nóng)等，想必飼料企業(yè)也不會放過這個機(jī)會，2019年有可能在消毒劑、殺蟲劑領(lǐng)域熱鬧一番。
7.飼料企業(yè)或帶動先進(jìn)養(yǎng)殖模式的普及
智能養(yǎng)豬不再停留在口頭上，已經(jīng)有落地的案例可供參考。如京東、阿里進(jìn)入智能養(yǎng)豬領(lǐng)域，揚(yáng)翔和影子合作打造未來豬場。飼料企業(yè)養(yǎng)豬設(shè)備先進(jìn)，投資規(guī)模巨大，與原有的養(yǎng)豬企業(yè)不同，他們總能玩出新花樣，比如大北農(nóng)的豬聯(lián)網(wǎng)，傲農(nóng)的豬ok平臺，揚(yáng)翔的豬臉識別技術(shù)……飼料企業(yè)養(yǎng)豬或帶動先進(jìn)養(yǎng)殖模式的普及。
8.無抗、生物飼料將被大力開發(fā)
農(nóng)業(yè)農(nóng)村部曾提出，藥物飼料添加劑將在2020年退出歷史舞臺。飼用抗生素的禁用并不是一件容易的事，多年來飼料企業(yè)都習(xí)慣在飼料中添加抗生素來預(yù)防豬腹瀉等疾病。正因?yàn)椴蝗菀祝?019年顯得尤為關(guān)鍵。飼料企業(yè)將加大力度開發(fā)和推廣無抗飼料、生物飼料等。隨著食品安全的概念加深，養(yǎng)殖企業(yè)也會更加接受無抗飼料、生物飼料，那么2019年將會給該領(lǐng)域帶來利好，但利好的同時也意味著競爭。
綜合整理自農(nóng)牧前沿、新牧網(wǎng)
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